2010年10月27日 星期三

張琳老師講座的重點整理,與大家分享

      如何改變自己:用更大的格局看事情
      業障、因果、時間並存、活在當下
      業障:現在障礙你的是。因果:帶給你何種影響。沒找到因,就會一直輪迴
       從小是乖寶寶,父母說啥就做啥的人,長大易受新聞、報紙、別人的影響。若別人給的建議錯了,下次會有恐懼,下次就不聽,反而下次是對的(自己的觀點:產生猶豫不決的性格)
      賺錢與否,來自內、外在的抗衡
      瞭解父母給妳的理財觀念
      時間並存:把過往的自己,當成不同的個體

「時間並存」
自責
      人自責時,是討厭過去的自己。當你討厭一個人時,那個人會不會來幫助你,不會
      與人對立時,是「與自己對抗」,「這時」當下做的決定不會是對的
      自責是自己與自己打架
      所以不要自責,要去「感恩」過去的經歷,否則會一直輪迴
      原諒曾做錯過事情的自己,並去行動。用原諒取代自責的感覺
抱怨
      會抱怨的人,通常是父母替你做決定
      要原諒、感謝所有的經歷
      當你一直以別人(父母)的想法為想法時,那麼你在哪裡
嫉妒
      當你想成為某一種狀態,要去愛他、喜歡他,則你與他的距離就相近了
      有一天我要成為這個狀態。看著他的時候,我會專心的成為那個人
      會「嫉妒」是因為你沒有。「羨慕」還差一步
      (自己的觀點:百分之百的相信,才有百分之百的相應,差0.00、、、1都不行。相應≠感應)
      我不在乎有多少學生,我在乎的是有多少的你成為我
      要成為你想要的狀態,就不能有嫉妒的心
      要去愛他、欣賞他、你會跟他共振。會產生波,當共振時2個人想的會一樣
      桌子看起來雖是靜止的,但它粒子與粒子間的互動,是很快的,比高速公路的車快,約200KM
      他的一個念頭(靈感),足以改變現在的你
      靈感來時,相信自己。相信自己就能心想事成
我要為明天的自己做些什麼
●有人幫你,你會開心。所以幫明天的你,明天的你就會很開心,很輕鬆
●感謝成就我的人,感謝昨天的你
●人在心情好時,時間過得很快
●當下改變,未來就改變
●奉獻---不求回報的奉獻
●為明天的自己看一頁書也好

      孩子做一件事,你若用獎勵的方式,他會等回報,如洗碗給10元,以後得失心會很大
      錢包是裝錢的,所以裡面永遠都要有錢(×不能沒有錢)
      不眷戀過去,因為會蛻變
      孩子問賺錢難不難,讓孩子看到因果,他就知如何去做,不要說用體力賺錢難,讓孩子自己思考
(果)賺錢困難,(因)是因用體力、兩隻手賺錢
(果)賺錢不難,(因)是因用腦袋賺錢

全球外匯熱 未來每日10兆元


外匯的迷人之處
【中央社台北27日電】瑞士銀行(UBS AG)指出,由於各國央行、養老基金、對沖基金與保險公司爭相分散投資配置,未來十年全球外匯市場日均交易額將增長逾倍,達到10兆美元。
新加坡瑞銀全球外匯策略部門負責人MansoorMohi-uddin指出,鑑於外匯市場的規模龐大,各國央行欲左右匯率將難上加難。國際清算銀行(Bank forInternational Settlement,BIS9月指出,外匯市場日交易額將攀抵4兆美元。
Mohi-uddin今天發佈研究報告指出:「外匯交易量龐大,將吸引尋求流動性以管理龐大投資組合的投資人,這也意味著,央行若想要透過干預影響匯率將必需採取更強有力的行動,以維繫干預之效。」
瑞銀推估,今年外匯市場每日對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司與各國央行相關成交額,由2007年的1.3兆美元猛增42%,達1.9兆美元。
瑞銀指出:「鑑於外匯市場波動將格外劇烈,這些投資人未來十年將更積極的管理海內外資產配置。」
瑞銀表示,無論是金融市場危機或是國際貿易受阻均不會阻礙外匯市場擴張步調。
報告顯示,國際貿易佔整體外匯交易「很小部份」。瑞銀推估,去年貿易相關外匯交易每日達500億美元左右。
Mohi-uddin指出:「投資人與決策官員無不憂心貿易戰爭一觸即發,國際貿易劇降對全球外匯市場成交量的直接風險有其限制。20072010年之間的經驗顯示,外匯活動增長面對危機展現韌性。」

2010年10月21日 星期四

斐波納奇回調線


斐波納奇(Leonardo Fibonacci, 1170~1230);斐波納奇的姓是Leonardo,斐波納奇是他的筆名,意思是「幸運神之子」。他出生在義大利比薩市的一個商人家庭;他的父親在當地經商。他是義大利數學家,亦是12、13世紀歐洲數學界的代表人物。斐波納奇回調線就是由他著作的「兔子繁殖的問題」引申出來的。
斐波納奇回調線在外匯市場是較特別的工具,也是外匯市場上是很常用到的。
匯價時升時跌。但不論升勢跌勢,都總會有調整的空間。利用斐波納奇回調線,可有效地得知匯價的調整期和阻力或支撐位。在此為您介紹其特色及應用技巧。


 
在歷史數據分析中,技術分析師會在經歷一輪跌幅(或升幅)後,其反彈時的阻力位(或回吐時的支持位)往往都正處於跌幅(或升幅)的38.2%、50%和61.8%水平,這些比率恰好和「斐波納奇數列」之間的比率不謀而合,故命名為「斐波納奇回調線」。
斐波納奇回調線代表過往市場調整或反彈時,阻力位或支持位集中的地方。大部分投資者都把訂單設置在這些位置,因此,當匯率到達了這些水平時,其升勢或跌勢均有很大機會恢復。亦由於斐波納奇回調線的廣泛利用,其市場預測能力大大提高,形成了「自我實現的預言」。
升幅(或跌幅)範圍23.6%,內38.2%,50.0%和61.8%的位置是最常用的斐波納奇回調線。匯價所貼近的百分比越高(即61.8%),其反彈的機會亦會越大。
註:「斐波納奇數列」,若市場調整的範圍超出早前升勢(或跌勢)100%以上,原本的趨勢就告無效

 
斐波納奇黃金回調位可以用作設定進場位。如上述例子中,有些投資者比較喜愛把入市位設定在38.2%的水平,因為他們認為當市價反彈(調整)至該水平時就必會回落(回升),否則,若市價跌穿(升穿)該水平,之前升勢(跌勢)的真確性就會大大減低。一些較保守的投資者會在50%或61.8%的水平。他們相信這些水平比較安全,因為其他的投資者早己在這水平前進場,匯市不會再繼續反彈(調整)。
別在意一兩次使用個別指標而失敗的例子,您不可能百發百中,同樣也不可能百發百錯,當你明白這一點的話,交易的目的就變為一種長期的經營,等候機會進場,以良好的資金管理技巧,最終有不錯的回報。

MACD

 MACD-Moving Average Convergence Divergence"移動平均聚散"指標,也有人翻譯成"指數平滑異同移動平均"指標,簡稱"MACD"指標。

MACD優點:可以在波幅強大的市場研判匯價走勢的依據。

MACD缺點:無法預知匯價的高低,匯價在盤整時,指標上下交叉出現會有失誤的現象。
 
DIF邊緣線:是短期移動平均線-長期移動平均線,是快速移動平均值-慢速移動平均值之後的數值;FXDD預設值是以十二條移動平均值-二十六條移動平均值,就可以得到一個DIF值
MACD虛線:是移動較慢的"九條DIF平均值"

DEF柱狀線:向上或向下豎立著,是用"一條DIF"-"九條DIF平均值"所得到的數值,
MACD主要是運用兩條平滑移動平均線,一條是快線DIF,一條是慢線MACD之間移動速度的差異,;研究其間的Convergence(聚集、交會、收斂)與Divergence(發散、分離、分開的差異) 

聚散交叉:代表趨勢已反轉DIF邊緣線大於MACD時,是買進的時機;DIF邊緣線小於MACD時,是賣出的時機

超買:匯價繼續上漲,KD指標停留在超買區,形成"鈍化"的現象。需等指標反轉向下穿越"超買線",或"背離", 或看到"避雷針"時,是一個"賣出"訊號。

超賣:匯價繼續下跌,KD指標停留在超賣區,形成"鈍化"的現象。需等指標反轉向上穿越"超賣線",或"背離", 或看到"下影線"時,是一個"買進"訊號。

二次交叉
三次交叉
背離
柱狀線抽腳
柱狀線縮頭

KD隨機指標


隨機指標(Stochastic Oscillator)有兩條線:%K 線和%D線。%K線和相對強弱指數(RSI)相類,計算了匯價升跌的相對強度;%D線是%K線的移動平均。投資者可選他們認為合適的移動平均週期,來配合他們的投資策略。如果週期太短,指標的波幅會相對變得比較敏感,在短期內提供多種不同的買賣訊號,致使指標訊號的可靠性下降。相反,如果週期太長,指標的波幅便會相對變得較少,不能完全地顯示市場的重要變動,導致投資者不能適當地把握獲利機會。舉例說,3週期是一個較短的週期,8週期則是一個較長的週期。


隨機指標在區間市場中的作用最大。

快步隨機指標與慢步隨機指標:

隨機指標分為快步隨機指標和慢步隨機指標。它們的主要差別在於選取資料方面:快步隨機指標選取的是即時價格;慢步隨機指標選取的是某一指定時段內的平均快步隨機指標。基於這個差別,
慢步隨機指標所提供的會對市場的反應比較緩慢。 
參數:

隨機指標三個參數:%K週期、%D週期、慢速。預設參數是最為常用的參數:%K週期=5 %D週期=3慢速=3 
在設定快步隨機指標時,圖表參數要輸入兩個數值(快步%K線週期和快步%D線週期)。預設值選擇5和3;在設定慢步隨機指標時,除了以上兩個數值外,使用者還需輸入第三個數值──慢步%D線週期──即計算快步%D線移動平均時所運用的週期。慢步隨機指標的參數值有幾種普遍使用的組合,適合不同的投資目標:較保守的投資者會利用15,5,8,這個組合可減少交易訊號的出現次數。比較進取的投資者會選擇8, 6, 6 或5, 3, 3,以獲得快速的交易訊號。當然,輸入數值時,投資者需要在準確度和速度兩方面作出取捨。
 
如何運用在交易中?

1.   超買 / 超賣 
如果%K線在80的水平以上,表示超買;如果%K線在20的水平以下,則表示超賣。當匯市%K線和%D線同時穿越80的水平,表示大量超買;如果它們同時跌穿20的水平,則表示大量超賣。當%K線重返80水平以下(或20水平以上)時,才是最適當的賣出或買入時機。

2.   背離投資者可在%K和%D線高於80(低於20)時等候背離的出現。
隨機指標亦可用作判斷甚麼時候不應該進場。如果走勢看似強勁,投資者可以留意隨機指標和匯價之間有否出現背離。例如匯價不斷攀升,並且不停創新高,但隨機指標卻沒有跟隨匯價創新高,或甚至有向下的趨勢,投資者便要留意了。因為這個背離反映了走勢其實並不穩固,匯價有可能隨時下滑。利用背離細心分析,保守的投資者可以避免盲目跟從看以強勁的走向而進場;而進取的投資者則可利用背離預測走勢逆轉,在它改變方向之前,跟隨逆轉後的走勢入市。

3.   %K線與%D線相交 
當%K線和%D線相交時,這個指標便提示了一些買賣訊號:如果%K線升穿%D線,投資者可把握機會買入;相反,當%K線跌穿%D線,投資者可選擇賣出貨幣組合。
投資者可在%K和%D線高於80(低於20)時等候背離出現。

MA Moveing Average移動平均線


應用移動平均線,讓您知道短期內的匯價走勢。對市場暸若指掌。
MA移動平均 (Moving Average)
移動平均是最常用的技術指標。它給予投資者在特定的時間內一個清晰的匯價描述。介紹常用的兩種移動平均一為簡單移動平均(SMA Simple Moving Average)和另一指數移動平均線(EMA Exponential Moving Average)。


簡單移動平均(SMA Exponential Moving Average)

移動平均的概念相當容易明白。例如,若我們把前5天的收盤價總和除以5,即可得出5天簡單移動平均(SMA)。

指數移動平均(EMA Exponential Moving Average)

指數移動平均(EMA)與簡單移動平均的數式十分相似。因為較近期的資料更有參考價值,將較近期的收盤價乘以更大比重,再除以比重的和,得出一個新的平均值。這平均值便被稱為指數移動平均。它的數式當然較為複雜,FXDD交易平台軟體自動將EMA的值即時運算出來。

設定參數
◎設定"Moving Average"移動平均線:5紅色simple
◎設定"Moving Average"移動平均線:20淺綠色simple
◎設定"Moving Average"移動平均線:66黃色exponential
◎設定"Moving Average"移動平均線:132膚色exponential
◎設定"Moving Average"移動平均線:198藍色exponential

在選擇平均線日數方面,最常用短期移動平均參數是5天、10 天、20 天的組合。短期移動平均對市場變動的反應較快,並能更早發出交易訊號。然而,長線移動平均所發出的訊號的可靠性卻較高。以132均線或198均線作為分界,若匯價在該線之上,代表匯價正處於長期升勢之中;相反,若匯價在該線之下,則代表匯價處於長期跌勢之中。
移動平均線有三個用途:

一. 研判進場時間
當短平均線與長平均線交叉,那麼匯價走勢會跟隨短平均線的走向發展。假如20日均線跌穿198日均線,預期未來的匯價走勢便會下跌。根據歷史價格,移動平均的「交叉」並非百分百準確的交易訊號,但它卻有助解剖市場上的群眾心理。相反地,當短平均線升穿長平均線時,將可被視作買進的時機。

二. 判斷阻力位和支持位
移動平均線主要顯示支持位及阻力位。當匯價在平均線之上的高位回落並逼近平均線時,通常都會有一定支持;同樣,當匯價在平均線之下的低位回升,並接近平均線時,通常都會遇到阻力。支持或阻力的大小,與平均線所取時間的長短成正比。

三. 顯示走勢的強弱
移動平均線的斜率可顯示走勢的強弱。投資者可利用它去預測匯率的走勢。擁有高斜率的MA表示走勢強勁,而擁有低斜率的MA代表一個較弱的走勢。而且視覺上,向上伸延的MA表示匯率正在上升;而向下的MA代表匯率正在下跌。

兩條移動平均(MA)中,時期較長的稱為長平均線,或慢平均線(一般為20天或以上);另一條則稱為短平均線,或快平均線(一般為10天或以下)。

我們曾在斐波納奇回調線提到黃金分割折返水平擁有其高準確度,因為它在市場上被廣泛利用,而成為了「自我實現的預言」。

對於移動平均,我們亦能提出同樣的問題。一般來說,198, 132, 66, 20和10日平均線是我們團隊自用的指標參數,它們的參考價值很大。

移動平均線指出市場的方向,可以利用其支持位或阻力位作為你的進場參考位置。其中一個很簡單的做法是以其為進場點,當你發現匯價趨勢向上,以買進為佳,你可以等到價位拉回碰到移動平均線時買進,再設好停損,當然,這樣的做法不可能每次都準確獲利,但重要的是,配合好的資金控管、風險控管;你會發現成效很好。
最好的運用方式就是『葛蘭碧八大法則』

10月意外

在政治上,老手喜歡談起「10月意外」,即可能造成選舉翻盤的最後一分鐘消息。今日的美國股市與債市,則可能於112日遭遇二項可能的意外:即國會期中選舉結果,及聯邦公開市場委員會(FOMC)會議。
Barron’s雜誌編輯Michael Santoli說,市場已經反應了二種預期的結果:即共和黨取得眾院控制權,及Fed採行新的量化寬鬆政策。
「如果有一件事是大家都確定的,應該是共和黨奪回眾院,這對股市亦屬利多,」Santoli說。
市場可能也會預期政治與市場之間的關係。第一,歷史上,這種僵局有利於市場,尤其當民主黨入主白宮,共和黨掌控至少一個立法機構。第二,歷史型態顯示,期中選舉後的期間,是四年總統週期中,最屬漲勢的期間之一。畢竟,遭到期中選舉挫敗磨鍊的總統,總會加倍努力,振興經濟,並面對新的壓力,走向中間路線。「回想1982年雷根總統及多頭市場的發動,」Santoli說。「當時的雷根較今日的歐巴馬更不受歡迎。」1994年期中選舉後,一場類似的戲碼再度重演。
Santoli指出,11月意外有可能出現。因為他相信,在目前的經濟環境下,僵局可能不是好事。「這種局面,大家都不高興,」Santoli說。認為需要進一步振興方案的人,不會獲得足夠的振興方案。擔憂赤字的人,也沒有理由認為任何一黨會推動財政緊縮措施。
Santoli指出,雖然短期債券殖利率仍低,但10年期與30年期政府債券殖利率差價,卻處於歷史性的大幅度。這代表什麼?Fed一面積極買進10年期公債,一面又將30年期公債完全交由市場決定。透過推升較長期公債殖利率,投資人表達了他們擔憂赤字及未來可能出現通貨膨脹。
期中選舉與聯邦公開市場委員會(FOMC)下次會議幾同時舉行。Santoli指出市場已經反應了多種的結果。
「某種的量化寬鬆政策將於113日宣布,這政策將是大規模的,也將會是有效的。這三種情況的每一種必須都符合,市場才會感到滿意。
「但我認為當結果公布時,可能會出現"賣在消息公布時"的反應,Santoli表示,尤其若Fed表示量化寬鬆政策不高於5000億美元的話。

2010年10月18日 星期一

交易時間

一般熱絡時間為倫敦開市前至紐約中午左右;在紐約收盤後,雪梨開盤前這一段時間交投最輕淡,不過跳空是在星期一雪梨開盤時較會出現。

 

世界各國皆有時差關係,因此外匯市場有廿四小時不間斷交易的特性。由下說明可以很清楚知道世界各國主要市場的交易時間。 

下述時間為台北時間
註:每年四月的第一個週一是為夏令時間的開始,每年十月的最後一個週一是為冬令時時間的開始
雪梨:06:00---13:00(夏令05:00---12:00)
東京:07:00---13:00 
香港、新加坡:09:00---16:00 
法蘭克福:15:00---23:00(夏令14:00---22:00)
倫敦:15:30---23:30(夏令14:30---22:30 )
紐約:21:30---05:00(夏令20:30---04:00)

Gann 江恩理論 投資大師——江恩

在實際操作中,他不是完全讓預測牽著自己,相反,他只遵守自己建立的買賣規則,他讓預測要服從買賣規則!預測正確、不違背其買賣規則,他照預測方向操作;預測不對時,他用買賣規則(例如停損單)或修正預測,或乾脆認錯退出。

買賣規則重於預測! 這就是江恩獲勝的真正秘訣!
~用在外匯上也是一樣 ~

         至今還有許多投資人以為江恩是純粹憑其神奇理論贏得了市場勝利,於是光顧著去研究挖掘江恩的理論體系,期望一旦握到了江恩的那片金鑰匙,便可像江恩一樣從此百戰百勝了。這實在是一個認識上的偏誤。

為什麼說江恩的成功,其買賣規則重於其預測理論呢?

     讓我們看一看創立了如此高深預測理論的大師,同時卻又制定並堅定執行了的21條江恩買賣規則,你我就會明白這一點了!江恩像神一樣地建立了他那套高深難懂的預測理論體系,他同時又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則並以其在市場取勝——這就是我們應解讀的江恩大師!

江恩的21條股票操作買賣守則:  

1、每次進場買、賣,損失不應超過資金的十分之一。
2、永遠都設立停損位,減少買賣出錯時可能造成的損失。
3、永不過量買賣。
4、永不讓所持倉位轉盈為虧。
5、永不逆勢而為。市場趨勢不明顯時,寧可在場外觀望。
6、有懷疑,即平倉離場。進場時要堅決,猶豫不決時不要進場。
7、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。
8、永不設定目標價位出進場,避免限價進場,而只服從市場走勢。
9、如無適當理由、不將所持倉平倉,可用停利點保障所得利潤。
10、在市場連戰皆捷後,可將部分利潤提領,以備急時之需。
11、買賣切忌只賺收息。(賺市場差價第一)
12、買賣遭損失時,切忌賭徒式加碼,以謀求攤低成本。
13、不要因為不耐煩而進場,也不要因為不耐煩而平倉。
14、肯輸不肯贏,切戒。賠多賺少的買賣不要做 
15、進場時落下的停損點,不宜胡亂取消。
16、做多錯多,進場要等候機會,不宜買賣太密。
17、做多做空自如,不應只做單邊。
18、不要因為價位太低而買,也不要因為價位太高而賣。
19、永不對沖。
20、儘量避免在不適當時搞金字塔加碼。
21、如無適當理由,避免胡亂更改買賣策略。


        江恩最後一本重要著作是1949年出版的《在華爾街45年》,書中江恩理論坦誠披露幾十年來,在市場取勝之道。 
 江恩認為,投資者在市場買賣遭受損失,主要的原因有三點:
 1) 在有限資本上過度買賣。
 2) 投資者沒有設停損點以控制損失。
 3) 缺乏市場知識,這是在市場買賣中損失的最重要原因。
     因此,江恩對所有投資者的忠告是:在你賠錢之前,請先細心研究市場。

在進場之前,投資者一定要瞭解:
 1) 你可能會作出錯誤的買賣決定;
 2) 你必須知道,如何去處理錯誤;
 3) 進出場必須根據一套既定的規則,永不盲目猜測市況發展。
 4) 市場條件及時間經常轉變,投資者必須學習跟隨市況轉變。在不同時間及市場條件下,市場歷史會重複發生的。 
         這些雖然是老生常談,但江恩總結45年在華爾街投資買賣的經驗,寫成十二條買賣規則,重要性不言而喻。配合江恩提供的十二條重要買賣規則,江恩理論便可發揮威力。
 
江恩十二條買賣規則

決定市場的走勢;
在單底、雙底或三底水平進場買入;
根據市場波動的百分比買賣;
根據三星期上升或下跌買賣;
市場分段波動;
利用57點波動買賣;
成交量;
時間因素;
當出現高低點或新高時買入;
10 決定於大勢趨勢的轉向;
11 最安全的買賣點;
12 快速市場的價位波動。

        江恩在十二條規則之上,建立了整個買賣的系統。基本上,所使用的方法是純粹技術性為主 ,而買賣方法是以跟隨市勢買賣為主,與他的市場預測完全不同。江恩清楚的將市場買賣及市場預測分開,是他成功的地方

2010年10月17日 星期日

美國財政部將再次延遲公布國際經濟和匯率政策報告

美國財政部長蓋特納15日發表聲明稱,推遲原定於10月15日公布的主要貿易對象《國際經濟和匯率政策報告》,中美之間的“貨幣戰”風險暫緩。聲明稿中說,在未來幾個星期中,美國將和有關方舉行一系列非常高端的會議。這些會議將對落實相關政策、促進一個更加強勁、可持續和平衡的世界經濟發揮重要作用。因此,財政部將推遲公布下半年的匯率報告。
 
蓋特納說,自今年6月19日中國宣布重啟人民幣匯率形成機制改革以來,人民幣匯率對美元迄今已升值3%。自9月2日以來,人民幣升值速度加快,每個月超過1%。中國通過使匯率升值以反映基本經濟實力,繼續實施改革增強內需,將對全球經濟做出更大的積極貢獻。他表示,推動更強勁、更平衡和可持續的全球經濟復甦的挑戰是一項多邊挑戰,不僅僅只是中國和美國的責任。這需要所有主要經濟體都進行政策改革。
 
總結:
美國財政部長蓋特納將國際經濟和匯率政策報告再推延到G20高峰會議之後公佈,是繼四月中的匯率政策報告延至七月以後,再度拖延公佈時間,這份報告如此敏感是因為可能涉及將中國貼上“匯率操縱國”的標籤,進而可能惹惱中國很造成中美貿易戰爭。延期公佈報告可以時間換取空間,將戰線拉長至11月G20開會時,並且由G20施壓給中國而非美國單方面施壓。因此,此報告的延期公佈帶有濃厚的政治意味,因為美國中期即將來臨,並且歐巴馬若要徹底實行出口倍增計畫,中國必將成為美國重要的出口國,所以,中美若觸發貿易戰爭,對中美兩國來說是兩敗俱傷的狀態。總而言之,美國延緩公布匯率報告,對人民幣的影響是減緩升值的壓力,因此亞洲貨幣趁此時機有機會回檔整理,頻緩之前過於熱烈的漲勢。提醒投資人,本週非美貨幣可望拉回整理,持有多單的投資人須注意回檔的幅度。

陶冬:美元反高潮 但跌勢未盡

今天Mac轉貼陶冬先生的文章供大家參考
此外, Mac建議您最近多花一點時間關注印度市場
印度在通膨壓力急遽升高的情況下,漲勢已見受阻
Mac不敢斷言漲勢已然終止
但是,適時出場應該是您必須考量的
 
 
陶冬:美元反高潮 但跌勢未盡 聯儲不動搖 QE2主導未來半年 伯南克抬起頭,堅定、清晰地說出:“我願意”。 不料參加婚禮的賓客卻一哄而散。 QE2在序曲階段,便爆出反高潮。
在量化寬鬆政策的預期下,風險資產在上週的多數時間,均處於節節上升狀態。美元遭到全面沽空,市場情緒高漲(甚至狂熱),風險指數進一步下降,股市、債市、能源、商品、黃金一起飛翔。然而在星期五時,意料之外的事情發生了。伯南克在波士頓聯儲大會上,首次清楚地暗示新一輪量化寬鬆即將推出,聯儲重啟大規模資產購買計劃只是時間的問題。然而伯南克關於貨幣擴張的言論卻帶來美元沽空盤平倉,美元應聲反彈,風險資產表現參差,起碼升勢受阻。筆者認為,目前美元的反彈屬於消息被證實後的獲利回吐。創新低的美元面臨整固的壓力,但是跌勢未必已盡。
筆者相信伯南克的言論,已經為十一月聯儲重啟量化寬鬆打開了大門。聯儲一開始的擴張力度未必大,旨在重建干預渠道,但是它不會為自己的干預強度設上限或數量目標,一切根據經濟情形(尤其是就業情形)而定。“緩慢但是有時可能具有震撼性”的QE2,將至少在今後六個月的金融市場上起著主導作用。至於交易員認為伯南克的演說,沒有為QE2制定更具體的時間表,在筆者看來不過是獲利回吐的托詞,伯南克的言論已十分清晰,新的量化寬鬆所能為市場帶來的刺激也已十分清晰。
本週市場焦點:美元和中國GDP。週二加拿大和巴西央行開會,但是估計利率不會動。週三聯儲公佈經濟褐皮書。走勢美國九月領先指數,估計0.4% vs上期0.3%。週五德國十月IFO105.8,vs 106.8。

危險時代最正面的特質:「不動」

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這可用來檢視我們操盤的心態,保持正面的心。
能在獲利時,不需靠外在的眼光來滿足自己的虛榮,自然能保持穩定的心理狀態,進而能有穩定的績效。別人的讚美、眼光、言語、態度,並不會讓自己的獲利增加,重要的是自己。讓自己不受干擾,保持低調,是調整心態的好方法
---Mac

印度裔的女性美國心理學家Aparna Labroo最近在一個月內連續上了好幾篇報導。她在今年已推出三篇心理學學術論文,都是針對聰明、積極、奮發向上的人士來的-- 

她的三篇論文,大膽送這些充滿行動力的人一句金玉良言:不要「輕舉妄動」 

什麼? 

她說,別被自己的大腦給騙了,別被自己的心情給騙了……。 

她的第一篇論文發表在《Psychological Science》上,先證明了從前流傳的「交女友原則」。曾聽說一個男生應該像一本厚厚的、難懂的書,別讓女生第一次見面就「翻完」了,而要讓對方覺得「你很難懂」。難懂就有一種魅力,就讓對方,想把這本書買下來,帶回家看! 

科學家找來一群實驗者,將他們分成四組,A、B兩組看了一則「巧克力」的廣告,然後給他們一張問卷,要他們決定要不要吃巧克力。不過兩組看的廣告不太一樣,A組看的是一則訊息清楚的廣告,巧克力就是巧克力,B組看的廣告則是模模糊糊的、口齒不清、模擬兩可的巧克力廣告。同樣的,C、D兩組則讓他們看一則「慈善捐款」的廣告,C組看的一則訊息清楚的廣告,D組則是模模糊糊的、口齒不清、模擬兩可的廣告,結果發現,B組竟然比A組還要喜歡吃那個巧克力。而D組則比C組捐款的還多,這則研究和之前另一組科學家提出的完全大相逕庭(之後再寫那篇),但我覺得這兩個case完全不同,這篇論文還蠻有道理的。 

總之,這篇論文的結論是,有些事情,明明看起來是比較困難、看不懂的,卻讓一些人反而更想去探索,在潛意識中促使他「輕舉妄動」

這位心理學家的結論是要告誡大家,不要自以為聰明的「輕舉妄動」,有時候這些「輕舉妄動」,都是被自己的判斷給騙了,做事情的時候,不必找困難的做起嘛!判斷一件事情,應該從其他原則來判斷嘛!若碰到愈困難而去「輕舉妄動」,只會讓自己去「撞牆」而已嘛! 

接下來,這位學者另一篇論文上了《Journal of Consumer Research》期刊,則研究了另一種「輕舉妄動」。她先研究了為何有些人,容易在特別快樂或特別悲傷的時候,做出瘋狂的、和原本快樂或悲傷事毫無相關的「行動」,譬如:狂吃、狂喝、狂睡、狂飆車、狂派對…?她一連串實驗下來,證實了一個有趣的人類本能── 

這本能就是:有些人當他「快樂」來臨時,就是會悲觀的認為,快樂很快就會自己不見!所以,在快樂不見以前,必須「做點事情」來讓它繼續下去!譬如狂吃、狂睡、狂喝、狂飆車……名義上是在「慶祝」,實際上是天性在幫你延遲這種快樂。有時後這些「不當的慶祝行動」,明明可能造成長期不好的後果,他們……還是做下去了!因為太快樂而暴飲暴食、心寬體胖,最後身體搞壞,又不快樂了。科學家說,通常愈積極、愈心急的人,就愈容易做出這樣的行動,透過極端的行動來「扭轉」那快樂會流失的事實,但,快樂其實並不會流失啊。它一直都在! 

有趣的是,這些「不當的行動」並不只是流失快樂,還會影響到「做大事的格局」。科學家說,人類總會自動的策略性的分配自己動作,當大腦覺得「有必要馬上快樂」時,就會把「行動」全部投注在那邊;若沒有必要,才會開始將行動投注在長遠的規畫上。如果大腦忙著在「輕舉妄動」,那就表示大腦也不可能再投注在長遠的規畫上,等於是矇著眼睛在走路,最後做了一大堆「行動」,結果還是去「撞牆」!原來,我們常常認為可以拚命做事來「改變現狀」,反而縮小自己的視野,以致於自己在轉來轉去! 

這篇,還要和第三篇一起讀,這位學者也有一篇研究也登上了《Journal of Consumer Research》期刊,這篇她指出,一個人若心中充滿了「正面的心情」,可以幫助他往後走一步、用比較抽象的、大格局的方式來看眼前的東西,而相反的,若是「負面的心情」,則讓你忙於應付眼前的事物,無法以全局的方式來看未來。 

這篇若和前面的搭配來看,什麼叫「正面的心情」 

尤其在這個時代,「正面的心情」是什麼? 

原來,最有正面的心情的人,或許是那些最不動如山的人 

科學家還建議其他人,應該這樣想:「現狀,其實並不壞!」(Simply thinking life is not so bad)。她說「當感到快樂時,記得說服自己這些當初快樂的原因會繼續下去;當感到不快樂時,則多想想當初不快樂的原因一定會慢慢消失不見。」 

這樣,就不會「輕舉妄動」了。 

因為最渾沌的時代,才需要站在高高的山頂上,先「看清楚」;原來,連「看清楚」,也需要一股正面的思考,當所有人都在躁動的時候,只有真正的相信自己「抓得住」的人,才能定睛看清楚未來的去向在哪裡。 

哦不,不必去抓。動也不必動。 

它,已經在這裡。

http://blog.chinatimes.com/mr6/archive/2009/03/02/380684.html

阻升貨幣匯率戰爭料將持續,亞幣震盪將加劇

《國際金融》阻升貨幣匯率戰爭料將持續,亞幣震盪將加劇

  • 2010-10-17 13:37
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  • 時報資訊
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  • 【時報-外電報導】
在美元疲軟與熱錢湧入下,亞洲貨幣兌美元匯價上周連續第7周揚升,預料此一漲勢本周仍將持續,不過在亞洲各國政府防堵熱錢行動日益增多下,也可能預見亞洲貨幣走勢將震盪加劇。
 由於預期美國聯準會將發動新一波量化寬鬆措施,美元持續疲軟,兌歐元匯價上周已連續5周下跌,兌日圓匯價也達15年谷底,而兌加元與澳元匯價也跌到平價以下,美元指數則是創下去年12月11日以來最低。
 反觀亞洲貨幣,在熱錢湧入下一路揚升,上周表現最為強勢的是新加坡元兌美元匯價,上揚1.2%。印度盧比則是上揚0.8%,印度上周頭4天就有18億美元的外資湧入。此外,泰銖上周也是上揚0.8%,是連續第11周的周線揚升。
 熱錢持續湧入,亞洲國家央行阻升本國貨幣匯率的戰爭還將持續,而由上周情況來看,亞洲國家央行阻升的行動益趨強烈,例如泰國政府決定跟進巴西,對投資泰國債券的外資課徵15%的扣繳稅、新加坡意外宣布放寬新加坡元的交易區間。
 此外,原本在這波漲勢中不曾干預市場的印度央行也在上周進場,擁擠盧比的漲勢。印度央行並且表示,必要時還會繼續行動。在此同時,台灣、南韓、菲律賓、泰國等國央行也都持續進場干預。
 專家指出,本周熱錢還會繼續挑戰亞洲國家央行,而後者的行動與態度也可能會更加強硬,而導致匯率走勢震盪加劇。
 同時,美國財政部上周五宣布延後公布人民幣匯率報告直至11月中旬左右的20國集團高峰會議之後,再加上市場預期聯準會會在11月初的決策會議宣布新一波的量化寬鬆措施,這也意味引發這波匯率大戰的兩大因素(中美人民幣爭議與美國量化寬鬆),至少都會持續到11月才可能會有結果,而在此之前,匯市將持續混亂。(新聞來源:工商時報─記者王曉伯/綜合外電報導)
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20101017001421&cid=1207

台幣恐成炒匯首選

台幣恐成炒匯首選

  • 2010-10-16 01:42
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  • 工商時報
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  • 記者高佳菁/台北報導
下周新一波熱錢攻勢即將展開!國際美元看貶,熱錢將大量湧入亞洲,匯銀主管私下表示,因台灣外匯管控力道不如泰國、新加坡等國,新台幣匯率短線上看30.5元,將成為外資炒匯首選,現已在儲備銀彈,等著下周展開新一波攻勢
 周五台幣兌美元匯率盤中一度升值1.89角,但因為非美元國際貨幣一度走弱、美國即將公布消費者信心指數、密西根大學消費者信心指數與零售消費數據,加上央行尾盤進場干預,最後新台幣反而小貶2.3分,以30.793元作收。由於本周每日都上演大幅升貶戲碼,市場預期央行養套殺的劇本仍將持續上演。
 台幣前天爆衝逾4角,金管會也表態與央行站在同一戰線,昨日正巧遇上這波強勁走升的非美元貨幣出現回檔,新台幣匯率也跟著放緩腳步,匯市交易量並不大,且終場央行小小施力,即將台幣由升轉貶。
 在主要亞幣中,昨天台幣、星幣、韓元與印尼盾都呈現貶值,其中又以星幣貶值幅度最大達0.14%,而台幣則排名第二,跌幅為0.07%,至於韓元與印尼盾則微跌,分別為0.04%與0.01%。
 而亞幣表現最強則是日幣,昨升值了0.31%,其次是印度盧幣與人民幣幾乎不分上下,分別漲了0.16%與0.15%,至於泰銖、馬幣、菲披索亦全面上漲,漲幅介於0.02-0.07%
 匯銀主管指出,在美元將持續走弱下,熱錢將往新興國家湧入,尤其是亞幣,泰國、新加坡等國,為阻升貨幣,相繼祭出因應對策,如泰國政府打算對外資投資該國公債利得,課徵15%預扣稅,而新加坡央行宣布擴大新元交易區間等。
 台灣央行近期雖然每天進場干預台幣走升,但對於外資炒匯管控力道,被認為較其他鄰近國家弱,已有外銀認為台幣有機會升破28元,短線就有機會升破30.5元,目前台幣已成外資在亞洲炒匯首選,外資已儲備銀彈等著下周大展身手。
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20101016000022&cid=1206

2010年10月14日 星期四

外匯交易市場的5大新寵

外匯交易市場的5大新寵:馬幣、澳元、瑞郎、波蘭茲羅提、瑞典克朗

鉅亨網陳律安 綜合外電  2010-09-24 19:15:10 
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《MarketWatch》報導,雖然全球外匯交易市場由幾個主要貨幣占據,但在投資人於中國及其他新興市場找尋機會的情況下,其他貨幣也漸漸受到市場歡迎。
■澳元
澳元乃大宗物資貨幣,直接受到中國成長拉抬。澳洲央行預期將持續上調利率,而聯準會、歐洲央行、英國央行、日本仍持續干預維持其貨幣弱勢。若澳洲央行持續上修利率,將讓澳幣獲益更高,日後更看升。
不過若北京放緩經濟成長、或全球經濟疑慮再起,可能將引發另一波風險規避浪潮,這意味著大規模的逃離資產,這可能使澳元承壓。
■馬來西亞林吉特
中國及亞洲的強勁成長,也將使馬幣受惠。它與其餘亞幣相同,跟隨人民幣走升。馬來西亞央行 7 月時維持利率不變,但來月預期將持續上調利率,這對貨幣收益有優勢。
倘若人民幣升幅中止、或全球經濟放緩恐慌再起,將令林吉特承壓。
■波蘭茲羅提
波蘭是歐盟內唯一避過經濟衰退的國家,而它強壯的總體經濟基礎,將使其貨幣持續走升。
但波蘭的債務問題是隱憂,且溫和的通膨情勢、來自央行官員的錯綜發言,可能將拖延眾所期盼的升息。
■瑞士法郎
雖然瑞士央行不怎麼情願,但在先前歐元對多種貨幣連續觸及低點的情況下,瑞郎又再度成為避險貨幣。瑞郎的漲幅也使其不再與美元平價。
不過瑞郎的好日子,可能因為瑞士央行的通縮警告而告終。
■瑞典克朗
在瑞典經濟表現將輕易超越歐洲國家的情況下,克朗將受益。央行也表態將持續升息,但不大穩定的政治情勢,以及對全球經濟復甦的憂慮,將令克朗承壓

外匯概念

外匯概念
外匯是指把一個國家的貨幣兌換成另外一個國家的貨幣。
藉以清償國際間債權、債務關係的一種專門性的經營 活動。
它是國際間匯兌(Foreign Exchange)的簡稱。
這個被簡稱作"Forex"或"FX"的外匯市場近年來受到越來越多
的人所關注,規模發展成為世界最大的金融市場,
平均一天的 交易額達1.5萬億美元以上。
這個數字,是全世界股票市場交易額的幾倍。
因為世界各地有時差,全球各金融中心的地理位置又不同,
所以每天清晨從澳洲悉尼, 日本東京,英國倫敦,
美國紐約等的順序看的話,亞洲市場、歐洲市場、
美洲市場因時差的關係,連接成了一個全天24小時
連續作業的全球外匯市場。
只有星期 六、星期日以及各國的重大節日,
外匯市場才會停止交易。
股票買賣和商品期貨交易是通過集中統一的交易所進行的,
而外匯買賣則是通過沒有統一 操作市場的電子網路進行的。
但是,外匯交易的網路卻是全球性的,
市場是由大家認同的方式和先進的資訊系統所聯繫,
只要有買賣雙方存在,交易就可進行的 OTC交易方式。
因此突破了交易空間和時間的限制。
銀行間外匯市場的參與者主要是大銀行以及經紀代理商,
采用相互報價、自由成交的交易方式。
而客戶外匯市場的主體是企業法人、機構投資者和對沖基金。
影響匯率變動的因素很多,主要有政治因素以及經濟因素,有時甚至一個突發消息,或者某位國家要人的發言皆有可能導致匯率變動。